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          2018銀行招聘:債券收益率的計算

          2018-06-05 10:21:50| 駐馬店中公教育
          推薦:黃淮學院銀行交流群 494356317

          對于債券收益率的計算在銀行的考試中出現的頻率是比較高的,在此對這部分知識進行一定的講解,希望對大家有所幫助。

          一、債券收益率的計算公式

          (1)名義收益率

          名義收益率是票面利息與面值的比率,其計算公式是: 名義收益率=票面利息/面值×100%

          (2)即期收益率

          即期收益率是債券票面利率與購買價格之間的比率,其計算公式是: 即期收益率=票面利息/購買價格×100%

          (3)持有期收益率

           

           

          (4)到期收益率

          到期收益率是投資購買債券的內部收益率,即可以使投資購買債券獲得的未來現 金流的現值等于債券當前市場價格的貼現率。

          二、考試情況

          (1)第一種考法是對定義的考察。

          就如在2017年的秋招考試中中國銀行就對即期收益率進行了概念的考察,這種考察的方法相對是比較簡單的,因為只要是記住就能選出來。

          (2)第二種考法就是對計算題的考察,其中重點是持有期間收益率的考察。

          例子:一張債券的票面額是1000元,票面利率是10%,期限是5年,持有期是3年,出售價是1300,購入價是1100,則持有期間收益率是?

          做這種計算題的時候不要死記公式,而是進行一定的理解,再進行計算。

          持有期間收益率分子上市持有期間的收益,題目中持有期間是3年,收益包括買賣差價200元,還有3年的持有期間的利息1000*10%*3=300,所以持有期間的總收益是500元。

          持有期間收益率=500/(1100*3)=15.15%.

          (3)第三種考試的方法還是計算的形式,但是考察的主要是債券價格的計算。

          因為到期收益率的計算會涉及到插值法,所以出現的頻率比較低,但是建設銀行曾經考察過債券價格的計算,因為債券的價格就是用到期收益率把現金流往回貼得出的現值。

          例子:一張債券的票面額是1000元,票面利率是10%,期限是2年,每年年末付息一次,到期收益率是8%,則債券的價格是?

          如果持有這張債券的話,第一年年末可以得到的現金流是利息1000*10%=100元。第二年得到的現金流是利息加本金即1000+1000*10%=1100元。

          用現金流貼現的方法得到,債券的價格=100/(1+8%)+1100/(1+8%)^2=1035。

          但是對于這個題目是由技巧的,因為票面的利率大于內部收益率(也可以理解為貼現率),則一定是溢價發行,所以計算出的價格一定是大于1000的,在做選擇題的時候也可以用此方法進行一定的排除。

          這是關于債券收益率的計算,所以大家再看書的時候不能純粹的看知識點,一定要學會應用,才能游刃有余,做題的時候才能迎刃而解,成功上岸。

           

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          (責任編輯:張龍)

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